润建股份于五一节后与大厂签订首个token工厂合同，正式转型为token运营商，并披露今年建设4个万卡集群、远期20个万卡集群的规划。
市场传闻DeepSeek首轮融资目标募资500亿元人民币，创始人个人出资或达200亿元，并计划6月发布V4.1模型，与阿里谈判破裂后坚持独立发展。
建滔积层板于4月28日将覆铜板价格上调10%，下游客户已确认价格传导顺利，全产业链库存偏低，客户积极采购。涨价由AI算力需求及上游原材料涨价驱动。
4月欧洲九国新能源车销量达28.5万辆，同比增长35%，渗透率33%。增长得益于德法补贴政策延续及英国市场加速增长，反映欧洲新能源车市场持续景气。
台湾外延片龙头英特磊公开预警，磷化铟衬底成为AI基建严重瓶颈，短缺将持续一到两年。国内对上游关键金属铟的出口管制导致海外芯片厂商衬底供应出现结构性问题，为国内厂商创造涨价和国产替代机会。
据产业交流信息，英特尔服务器CPU已首次涨价，预计5月中下旬第二次涨价约20%；AMD预计6月首次提价。双寡头轮动提价路径明确，反映AI需求和服务器囤货潮导致的供需失衡。
商业航天领域迎来密集催化期。国内长征十号乙可回收火箭预计5月中下旬首飞，实现国家队大运力可回收突破。海外SpaceX星舰V3将于5月16日试飞，同时SpaceX预计6月进行IPO，一系列事件推动行业关注。
据渠道验证，英伟达与康宁合作的CPO光互联方案采用炬光科技的高通道V型槽，炬光科技从普通光学元件商升级为AI光互联核心环节供应商，其技术在高通道数场景具备不可替代性。
产业链证实特斯拉已向国内核心及新晋供应商下达首批V3机器人正式采购订单，月产百台级别，标志着特斯拉机器人量产进程从送样阶段进入小批量生产准备阶段，量产时间指引从7-8月提前至6月可能开启小批量量产。
去年Q3起北美互联网大厂激增服务器CPU订单，Intel第五代服务器CPU额外增45%订单导致缺货，CPU价格上涨，32核以下涨20%、32核以上涨10%-15%，预计5月中下旬再涨约20%，AMD预计6月涨价。2025年中国CPU市场Intel占53%-54%，AMD占15%，信创占32%，其中鲲鹏占60%、海光占30%。预计2026年全球服务器大盘同比跌2%，GPU服务器涨17%；中国服务器大盘跌0.9%，GPU服务器涨28.26%。
国家医保局于5月9日发布2026年医保目录调整方案征求意见稿，新增预申报机制，拓宽准入边界，细化续约与竞价规则，有望加速创新药进入医保并拓展支付渠道。
5月10日晚间市场热点：多家主机厂上调挖掘机价格3-5%，4月国内销量同比增35%；特斯拉Optimus V3机器人下达首批小批量正式采购订单；商业航天进入密集催化期，长征十号等可回收火箭将验证；AI驱动存储行业超级周期，二期供需缺口拉大；Agent应用提升CPU需求，数据中心CPU与GPU配比重置；磷化铟衬底供应短缺成AI基建瓶颈。
自由港印尼公司宣布将Grasberg铜矿全面复产目标推迟至2028年初，较此前预期再延一年，超预期延期改变了市场对2026年全球铜矿供应恢复的预期，铜供应增速或由低增长转为负增长。
国产28nm浸没式光刻机（SSA800）实现首批批量交付，从研发验证阶段正式迈入商业化应用阶段，有助于解决国内成熟制程芯片制造的核心设备短板，推动半导体设备和材料产业链国产化。
国家能源局等四部门联合发布行动方案，明确算力与能源协同发展路径，标志算电协同从试点进入规模化推广阶段，内容涉及政策指引与产业示范共振。
五粮液集团拟增持公司股份30-50亿元，同时公司实施百亿回购和高分红承诺，报表出清为后续改革释放弹性。
截至5月8日，全球新造船价格指数连续六周环比上涨至184.37点，主要受油轮与散货船订单高增推动。船厂在手订单饱满、产能紧张，议价能力强。
据市场交流，AI Agent工作负载为逻辑密集型，推动算力需求从个人本地向企业云端演进，CPU成为新瓶颈。数据中心CPU与GPU配比从1:8重置为1:1，先进制程产能紧张下供需缺口，预示CPU产业链量价齐升。
东方电气与加拿大Synapse数据中心签订10台G50重型燃机供货协议，这是国产重型燃机首次进入北美高端市场，订单预计贡献约7.5亿元净利润。
北美光通信巨头Coherent宣布至2027年底将6英寸磷化铟晶圆产能翻两番，Lumentum产能已锁至2028年，衬底现货价格翻三倍，磷化铟衬底短缺成为AI算力基建瓶颈。
过去24小时内，继三一之后，徐工、柳工等主机厂在国内市场相继宣布自5月中下旬起上调挖掘机价格3-5%。此举发生在4月国内挖机销量同比超预期大增35%的背景下。
星网216颗一代增强星4月底落地，推进二代星立项；多地加速布局太空算力，天基云项目将获国家扶持；SpaceX一期10GW太空光伏设备预付款已到账，二期40GW预计6-7月打款。
OpenAI联合英伟达、微软推出基于以太网的MRC网络协议，已大规模投入使用，可支撑13万卡全互联算力集群。该协议将800G端口拆为8个100G端口以降低故障影响，并拉动51.2T交换芯片需求，据测算10万卡集群对应300-400亿营收空间。
全球PC及服务器CPU价格上涨，涨幅8%-30%不等，拿货周期延长，2026年供应缺口预计800-1000万片。国产CPU性能达海外85%以上，预计下半年涨价，未来三年国产服务器市占率有望从20-30%提升至50%。Agent爆发推升CPU需求，智算服务器CPU与GPU配比将升至1:1。
AI通胀下，CPU/GPU配比变化，AI PC CPU渗透率超35%，英特尔、AMD服务器CPU均价涨15%。DRAM合约价环比涨超90%，NAND涨50%-60%，存储供需缺口预计持续。字节资本开支上调至2000亿以上，超聚变出货近万台，液冷下半年进入业绩释放期，硅光资本开支两年翻十倍。
海外OneX加州工厂已投产，圣卡洛斯工厂下半年投产，2027年目标年产能10万台以上；Figure AI发布Figure 03实现多机器人协同。国内智元新增超1万台人形机器人订单；国家电网2026年计划采购8500台具身智能设备，总投资68亿元。特斯拉Optimus V3年中发布，7-8月量产爬坡，核心供应商已签PPA协议。
家电行业2025Q4收入同比下降5.1%，2026Q1同比微增0.03%，外销向好驱动毛利率微升，预计Q2收入进一步提速。
阿联酋宣布退出欧佩克，短期对油价影响有限；霍尔木兹海峡封锁导致原油运输受阻。美联储4月议息会议维持3.5%-3.75%利率不变，投票比例8:4创1992年以来最高反对票纪录，立场转向中性略偏鹰。
清华大学团队发布三篇关于强化学习可扩展性的顶会论文，提出JustRL方案仅需同类研究一半算力即可达到相当效果；发现无监督内在奖励训练存在先升后降的崩溃问题，仅适合小数据场景；OPD技术在长上下文场景下信号噪声大易失效。相关代码已开源，GitHub获星超1500。
会议回顾了煤机电价走势，指出广东电价上涨因供需错配，5月回落至0.34-0.4元，预计后续维持该区间；2024年多数省份煤机结算电价上涨；2025年一季度实际结算电价高于长协，华能长协跌2.5分但实际仅跌1.5分；火电一季报盈利得益于煤价同比下跌30-80元/吨；预测煤电装机增速明年降至3%，算力需求增长有望改善供需。
5月8日，六氟磷酸锂价格加速跳涨，部分厂商单日提涨万元，主要因下游排产超预期及行业库存降至一周。市场预期价格修复至13万/吨。
大型科技公司提议向SK海力士出资建设HBM专用产线；AI Agent应用拉动CPU需求增长，AMD上修服务器CPU市场空间；4月挖机内销同比增35%，主机厂提价；4月中国出口同比增14.1%，机电等高附加值产品高增。
5月8日，国家能源局等四部门发布行动方案，明确推动算力与电力协同，通过绿电直供、价格激励等方式保障算力设施清洁能源供给，将算电协同从概念推向实质性落地。
5月9日它博会反馈显示宠物主粮行业竞争从工艺革新转向营养功能革新，国产品牌推出美毛、肠道保护等细分功能性主粮新品，外资品牌推新节奏相对迟缓，具备研发和供应链优势的头部企业有望获得更高品牌溢价。
SKC旗下Absolics宣布年底前实现全球首个玻璃基板量产目标，AMD与AWS已测试其原型产品，标志着玻璃基板从概念进入研发转试产阶段。
海关总署5月9日数据显示，4月我国煤炭进口量同比下降12.5%，主要受海外煤价高企导致的价格倒挂及印尼等主产国供应收缩影响。
天阳科技公告拟投入35-40亿元，通过提供全部设备采购资金并控股项目公司75%股权的方式，切入算力租赁赛道，寻求第二增长曲线。
美股磷化铟龙头AXT因北美光通信巨头确认上游物料短缺而再度大涨，AI算力驱动的光模块需求导致磷化铟衬底紧缺，市场关注从衬底到上游铟资源的垂直一体化企业。
AAOI在5月9日Q1业绩会上确认获得大型超大规模客户的首笔1.6T批量订单，并计划年底前将800G/1.6T总产能从10万只/月提升至超65万只/月。
汇川技术首次对外披露，其自研200kW级动力总成已成功应用于5月7日全球首款3吨级混动eVTOL的首飞，验证了公司电控与电机技术向航空级拓展的能力。
字节跳动拟在泰国投资1778亿元建设数据中心，计划涉及高密度算力需求，推动AI基建从预期转向实际订单，尤其利好液冷等配套产业链环节。
Anthropic将ClaudeCode企业部署成本翻倍至每开发者日均13美元以上，导致其周度安装量骤降，而OpenAI Codex安装量飙升超10倍。同时，Anthropic与SpaceX签订超300MW算力协议。
4月中国出口同比增长14.1%，超预期。增长驱动力集中于机电、高新产品及新能源汽车等高附加值领域，主要面向东盟市场，体现中国优势产业链竞争力结构性迁移。
4月挖机内销量同比增长35%，主机厂密集宣布全系产品提价，行业进入量价齐升的景气修复阶段。
过去24小时内，HBM内存供给博弈升级，大型科技公司向SK海力士等提议直接出资建设专用产线或采购EUV设备，以换取产能保障。此举改变存储行业供需格局，影响HBM供应商、先进封装设备及利基存储市场。
本次交流指出，商业航天被定位为国家新兴支柱产业，星间激光通信成为星座标配。当前国内年需求约500台，预计明年超2000台，单台指导价102万-300万，目标降至70万。504所、上光所等国家队占主要份额，华为、烽火等切入赛道。
本周政策与市场动态：多部门部署信用体系建设和国企做强；深圳、成都优化地产调控政策；安哥拉退出欧佩克+，欧佩克+6月调整减产；美国降息概率低；A股反弹1.18%，港股周度反弹超1%，微盘指数回升5.3%。
陕西煤业2024年煤炭产量1.75亿吨，完全成本288元/吨，自产煤均价443元/吨，电力板块盈利16.6亿元。2025年产量预计持平，煤价中枢有望提升至少10元/吨，电力发电量同比增约12%，资本开支约160亿元，分红比例60%。
中煤能源2026年一季度营收341.89亿元，净利润38.44亿元，商品煤产量3017万吨，自产煤成本偏低，分红比例提至35%，中期分红不低于30%。全年自产煤目标1.3亿吨，售价逆势上涨因结构优化及热值提升。化工业务一季度利润总额近30亿，榆林二期项目年底投产。