在5月9日的Q1业绩会上，AAOI正式确认获得一家大型超大规模客户的首笔1.6T批量订单，并公布了激进的产能扩张计划，计划年底前将800G/1.6T总产能从10万只/月提升至超65万只/月。这一变化标志着AAOI在下一代光模块竞争中成功卡位，其核心投资逻辑已从单纯的需求验证转向对其自研激光器支持下的大规模产能交付能力的预期，若产能顺利爬坡，其在顶级客户的份额和收入体量将迎来质变。关注：罗博特科（为AAOI扩产提供核心的耦合与测试设备），景旺电子（1.6T光模块升级带动高价值mSAP工艺PCB需求），云南锗业（作为1.6T光模块上游核心材料磷化铟衬底的国产龙头受益），晶赛科技（为1.6T光模块提供配套的高频晶振），新易盛/中际旭创（行业景气度加速验证，同时面临AAOI份额提升带来的竞争）