自由港印尼公司宣布将Grasberg铜矿全面复产目标推迟至2028年初，较此前预期再延一年，超预期延期改变了市场对2026年全球铜矿供应恢复的预期，铜供应增速或由低增长转为负增长。
5月8日，自由港印尼公司在前期下调产能恢复指引后，再度宣布将Grasberg铜矿的全面复产目标推迟一年至2028年初。这一超预期的延期，彻底扭转了市场对2026年全球铜矿供应恢复的预期，使供应增速由低增长转为负增长，为铜价中枢的持续上行提供了最坚实的供需基本面支撑。关注：紫金矿业/五矿资源/西部矿业（上游资源方直接受益于铜价上涨），洛阳钼业/金诚信（铜价上行周期中具备高业绩弹性），江西铜业/铜陵有色/中国有色矿业（拥有矿产资源和冶炼产能的一体化龙头）