5月9日，字节跳动拟在泰国投资1778亿元建设数据中心，这一事件将AI基建从宏大叙事拉入具体的订单预期，彻底改变了市场对国内大厂资本开支规模与出海决心的认知。这标志着高密度算力的需求已转化为明确的、大规模的建设计划，产业链的业绩兑现期，特别是液冷环节，正从预期走向现实。关注：润泽科技/奥飞数据（AIDC建设与核心供应商），英维克/申菱环境/高澜股份（液冷系统解决方案龙头，受益出海加速），鸿富瀚/春秋电子（消费电子转型切入液冷，业绩弹性高），飞龙股份/大元泵业（泵阀等核心零部件国产替代），鑫磊股份（一次侧磁悬浮压缩机新锐），巨化股份（上游冷却液材料）