4月中国出口同比增长14.1%，超预期。增长驱动力集中于机电、高新产品及新能源汽车等高附加值领域，主要面向东盟市场，体现中国优势产业链竞争力结构性迁移。
昨日公布的4月出口数据以14.1%的同比增速远超预期，进一步夯实了外需托底的宏观叙事，但边际上更值得关注的是数据内部的结构性亮点。增长的核心驱动力并非全面复苏，而是集中于机电、高新产品及新能源汽车等高附加值领域，且主要面向东盟市场，这验证了中国优势产业链在全球市场中的竞争力正在发生结构性迁移。关注：比亚迪/吉利汽车/长城汽车（4月海外销量同比高增，出口已成为关键增长引擎），宁德时代（受益于新能源车及储能出海需求，欧洲市场需求强劲）