美伊就霍尔木兹海峡开放达成初步谅解备忘录但遭美方否认，双方分歧严重，冲突预计持续半年以上。波斯湾石油日供给减少超1300万桶，短期油价大幅震荡。阿联酋退出欧佩克并修建第二条跨海石油管道，2027年投产。9月为关键观察节点。
4月工业企业利润同比增幅扩大，显示经济复苏态势；日本半导体设备出货额同比增幅扩大，反映全球半导体需求回暖。
隔夜美股纳指上涨，费城半导体指数涨2%领涨。美联储理事沃勒称不排除进一步加息，市场预期年底前加息概率100%。AI半导体板块内部分化，模拟芯片、CPU等创新高，但Nvidia等未跟随。Dell涨17%受AI服务器需求推动，AMD涨4%，Nokia涨9%。800V电源管理芯片走强，Apple涨1.3%受WWDC预期提振。
隔夜美股道指创历史新高，受美伊停战谈判乐观情绪及AI板块强劲需求推动。Dell股价创52周新高，Marvell Technology因AI定制芯片上涨。SpaceX提交IPO申请，估值或达1.75万亿美元。Workday和Zoom财报超预期，股价大涨。Estée Lauder与Puig合并谈判终止，股价上涨13%。
央行货币信贷报告显示3-4月居民长期贷款未显著增加，非银存款大增1万亿元，宏观流动性有收紧可能，美债、国债利率抬升需警惕。
一季度美股AI相关业绩贡献70%，五大云厂商资本开支同比增长90%近1500亿美元，拉动美国GDP增长超50%。伊朗局势推升油价通胀预期，若油价突破120美元可能使美国CPI升至近6%。中美经济呈现科技景气、传统需求疲弱的分化格局。
国家气候中心预计5月进入厄尔尼诺状态，主汛期中等以上强度，长江流域汛期来水同比偏多。一季度长江电力、华能水电、桂冠电力发电量同比增7%、10%、57%；长江电力全年发电目标3060亿千瓦时；澜沧江5-11月降雨偏多1-2成，红水河流域来水持平或偏高10%。
央行发布2026年第1季度货币政策执行报告，传递了最新的政策信号，涉及经济形势判断和货币政策取向。
2026年第一季度货币政策执行报告发布，显示宽松信号转弱，政策更注重均衡。
隔夜美股AI主题持续火热，但市场担忧涨势集中、估值过高。SpaceX推进IPO，计划6月12日纳斯达克上市，目标筹集750亿美元，贝莱德考虑基石投资。中美达成初步协议，同意互相降低部分产品关税。多家社媒就成瘾诉讼和解。
蛋白质行业投入成本持续攀升，牛肉和乳清蛋白压力突出，家禽相对占优。美国司法部升级对牛肉生产商的反垄断调查，并与Agri Stats达成和解，增加政策不确定性。USDA预测牛肉供应收紧，家禽基本面更优。蛋白创新活跃，但成本管控和采购灵活性成为竞争关键。
周度炼油利润数据：全球综合利润周涨2%，美国墨西哥湾库欣裂差利润周跌4%，西海岸裂差利润周跌4%，中大陆裂差利润周涨1%，西北欧裂差利润周涨4%，亚洲裂差利润周涨19%。远期曲线较去年同期走高。
隔夜美股全线收跌，标普500跌约1%，中东局势推升油价近3%，美债收益率走高，12月加息概率升至56%。伯克希尔清仓Visa、Mastercard、亚马逊等，新建仓达美航空。美中峰会未就芯片出口管制突破，半导体板块回调。应用材料业绩超预期但股价下跌。对冲基金调仓，微软获增持。Figma业绩强劲。
4月PPI同比增幅扩大，集成电路出口同比增幅持续扩大，反映宏观经济和半导体行业景气度变化。
美国4月CPI数据公布，数据显示通胀可能见顶，但美联储宽松政策尚未转向。市场关注后续通胀走势及政策动向。
4月PPI环比11.7、同比2.8，超市场预期约1个百分点，涨价扩散集中在石化相关行业，装备制造业涨价传导略好于消费品制造业，制造业PMI新订单指数回落但仍在荣枯线以上，需求走弱幅度可控。
2026年4月CPI和PPI数据发布，算力和石油价格滞后效应推动PPI上行。
美伊霍尔木兹海峡对峙升级，冲突加速稀土磁铁等军事材料需求；高盛因通胀顽固将美联储首次降息预测推迟至12月；IMF与欧洲央行警告AI加剧金融系统网络安全风险；美国参议院将审议加密监管法案，稳定币条款成焦点；AI公司Anthropic与Akamai签署18亿美元云计算协议。
3月中国PPI同比0.5%，环比涨1%，创48个月最大涨幅；CPI同比1%。预计4月PPI同比1.5%-1.8%，CPI约1%。PPI向CPI传导受阻。美联储新任主席沃什主张缩表同时降息，或将推美债曲线陡峭化。油价维持高位，欧洲、日韩受能源涨价冲击大于中国。
隔夜美股标普500和纳指创历史新高，AI和半导体板块领涨，Micron周涨27%。英特尔与苹果达成芯片代工初步协议。美国4月非农新增11.5万远超预期，但5月消费者信心指数跌至48.2新低。部分云计算公司财报后大跌，Cloudflare跌超15%，HubSpot重挫21%。
深圳4月29日放松楼市限购，核心区限购门槛放宽，允许持居住证无社保购房，公积金贷款额度上调至最高351万元，力度超预期，确立一线城市政策宽松的“深圳模式”。
截至5月5日，全球新船价格指数连续第五周上行，价格从单一船型扩散至油轮、散货船、集装箱船共振上涨，船厂产能排至2030年后，供需紧张推动船价进入趋势性上行通道。
美国宣布启动霍尔木兹海峡护航行动后，伊朗宣称其导弹击中一艘美军舰，但美军中央司令部迅速否认，事件陷入真伪难辨的争议。
隔夜美股平淡，中东冲突推高油价5-6%，美债收益率上行。存储芯片走强，MU和SNDK涨6%，Trendforce上调DRAM预期。GME拟以每股125美元收购eBay，总价560亿美元。AI概念股扩散至云计算，DDOG涨4%，ORCL涨5%。AMD因产能瓶颈下跌4%。
五一假期前三日（5月4日披露），全社会跨区域人员流动量同比增长1.8%，低于官方此前预测的4%增速，出行复苏力度温和。
美股延续强势，标普500创历史新高。Twilio财报超预期，股价盘后飙升24%并上调指引。AMD过去一月涨71%后遭分析师下调评级。31家REITs上调全年FFO指引。Celestica业绩超预期并上调预测。美联储主席更迭在即，Warsh与鲍威尔政策分歧引关注。
多国气象模型预计下半年将出现中等偏强厄尔尼诺，历史上1950年以来共发生21次厄尔尼诺，超强事件会导致棕榈油、白糖、橡胶等农产品减产涨价。内容属于研报系列，包含投资建议。
美国一季度实际GDP年化增长2.0%，AI相关投资贡献1.38个百分点。Alphabet与亚马逊等科技巨头一季度云及AI业务收入高增。精神航空因重组方案未决拟停止运营。Newmont业绩超预期并宣布60亿美元回购。美股主要指数周线收涨，市场关注美联储内部分歧及地缘风险。
隔夜美股市场延续涨势，标普500与纳指创历史新高。苹果公布四年来最强季度销售增长并宣布千亿美元回购；Roblox因青少年安全措施影响用户增长下调全年指引；Sandisk受AI存储需求拉动营收超预期；卡特彼勒获数据中心发电设备需求提振。美伊局势致油价下跌，美国制造业PMI维持高位但支付价格攀升。
隔夜美股市场分化，美联储维持利率不变但内部出现4票反对，为1992年以来最严重分歧。受美国延长对伊朗港口封锁预期影响，布伦特原油价格飙升近6%。大型科技股财报分化，Alphabet与亚马逊业绩超预期，Meta大幅上调全年资本支出至1250亿至1450亿美元。高通宣布数据中心芯片获顶级运营商采用，福特上调年度盈利指引5亿美元。
中央政治局4月28日会议后，市场聚焦首次系统性写入的“六张网”建设，标志政策重心转向新老基建融合，成为下半年经济主线。
4月美股延续反弹，标普500指数4月累计涨9.8%。本周苹果、微软等五大科技巨头将密集发布财报，市场聚焦AI战略与资本开支。英特尔一季度营收同比增7%，AT&T业绩超预期并重申超180亿美元自由现金流指引。美伊谈判僵局致霍尔木兹海峡航运受阻，布伦特原油涨至107.55美元/桶。
南方电网因厄尔尼诺高温天气，用电负荷连续多日刷新历史极值，迎峰度夏压力提前近两个月，反映电力供需紧张。
5月28日，国务院印发城市更新“十五五”规划，明确危旧房、老旧小区及地下管网改造的量化指标和多元化融资路径，标志着城市发展模式从增量扩张转向存量提质。该规划为建筑、建材等相关产业链提供了独立于传统地产周期的确定性投资空间。
山西矿难导致安监风暴升级，省内停产煤矿增至109座，涉及产能超1.2亿吨，并蔓延至陕西等主产区，市场预期安全高压常态化将削弱供给弹性。
几内亚矿业部长确认将于6月敲定铝土矿出口管制，市场传闻年出口上限较2025年削减超3000万吨，叠加山西国产矿因安全检查升级有减产预期，海外供给冲击与国内减产形成共振。
工信部发布汽车标准化工作要点，明确推动自动驾驶强制国标实施；7月1日起新生产营运货车将强制加装AEB，标志着汽车安全与智能化法规进入加速落地期。
欧洲SAF价格创历史新高，即将于6月1日生效的欧洲UDB合规新规要求对进口SAF及原料UCO进行强制电子追溯，影响上游原料供给格局。
几内亚矿业部长确认将于6月正式公布铝土矿出口管制措施，以应对因出口激增导致的矿价下跌。全球最大铝土矿供应国政策从传闻转向实施，将影响全球铝土矿供需格局，并可能推高氧化铝价格。