隔夜美股复盘

市场整体

隔夜市场情绪复杂，一方面，人工智能（AI）主题的持续火热和强劲的企业盈利增长（S&P 500盈利增长达27.7%）为市场提供了上行动力，华尔街分析师普遍维持对标普500指数的看涨预期。另一方面，市场担忧情绪也在加剧，主要体现在涨势高度集中于少数科技股、估值过高以及技术指标显示超买。此外，30年期美债收益率持续高于5%被视为股市的“危险区”，滞胀风险和央行鹰派立场是当前市场尚未充分定价的潜在风险，任何盈利不及预期都可能引发市场大幅调整。

大型科技股投资现分歧，投资者更具选择性

华尔街知名投资者在一季度对科技巨头的投资策略出现显著分歧。Bill Ackman的潘兴广场建仓了微软(Microsoft)并退出了谷歌母公司Alphabet(GOOGL)，而Daniel Loeb的第三点基金则反向操作，卖出微软并买入Alphabet。值得注意的是，两家机构均新建了对Meta(META)​的投资头寸，这表明大型投资者在AI主题下对科技巨头的选择正变得更具差异化和选择性。

私人信贷市场承压，BDC估值折价创疫情以来新高

私人信贷市场正面临压力，上市的商业发展公司（BDCs）股价相对其净资产价值（NAV）的折价已达到新冠疫情以来的最严重水平。Fitch Ratings已将高盛(Goldman Sachs)旗下BDC基金的评级展望下调至负面，理由是其投资组合信用恶化及不良贷款率上升。市场普遍预期部分BDCs的状况将进一步恶化，可能出现更多股息削减和NAV下降。

AI驱动存储芯片需求，DRAM相关ETF表现强劲

在人工智能（AI）热潮的推动下，市场对存储产品的需求持续强劲。受益于此，The Roundhill Memory ETF (DRAM) 延续了其上涨势头，基金规模已接近100亿美元，凸显了AI产业链中存储芯片环节的高景气度。
全球重点事件梳理

SpaceX推进IPO进程，计划于6月12日纳斯达克上市

SpaceX正加速推进其首次公开募股（IPO）计划，已完成1拆5的股票分拆，将每股价值调整至约105.32美元，旨在降低散户投资门槛。公司目标最早于6月12日在纳斯达克上市，股票代码为SPCX，计划筹集高达750亿美元，估值可能超过2万亿美元。据报道，资管巨头贝莱德(BlackRock)正考虑作为基石投资者参与此次IPO，投资额可能在50亿至100亿美元之间。

美股关注：BlackRock(BLK) (作为潜在的大型基石投资者，其参与将为IPO提供重要背书)。

中美达成初步协议，同意降低部分产品关税

中国商务部确认，中美两国在近期高层会谈后已达成初步协议，同意互相降低部分未指明产品的关税，并致力于解决非关税壁垒。协议