隔夜美股复盘

市场整体

隔夜美股市场，纳斯达克100指数 (QQQ) 上涨40个基点，其中费城半导体指数 (SOX) 上涨2%，领涨大盘。市场目前预期年底前进行25个基点加息的概率为100%。美联储理事沃勒(Waller)发表鹰派言论，称“如果通胀不能很快减弱，我不能再排除未来进一步加息的可能性”。其他资产方面，比特币下跌2%，原油上涨1%，美债收益率曲线表现分化，2年期收益率上行4个基点而长端收益率小幅下行。

AI半导体板块内部分化加剧

AI半导体板块内部出现显著分化。一方面，SOX指数在RSI指标呈严重顶背离的情况下创下新高，众多模拟芯片(TXN, ON, NXPI)、CPU(AMD, ARM)及其他个股(QCOM, NOK, DELL, HPE, BE, ALAB, MRVL)股价创下新高。另一方面，许多前期领涨的AI概念股，如Nvidia(NVDA)、Broadcom(AVGO)、TSMC(TSM)、Intel(INTC)及光模块、存储等板块，并未跟随指数创出新高，显示出领导力量正在收窄的迹象。

Dell(+17%)因AI服务器需求强劲而大涨

Dell(DELL)股价大涨17%，主要受多家投行积极评论的推动。卖方机构普遍认为，强劲的AI服务器需求、稳健的企业PC/存储趋势正驱动公司业绩和指引超预期。富国银行认为公司FY27财年500亿美元的AI服务器目标仍显保守，有潜力上看到600-650亿美元。联想(Lenovo)隔夜股价上涨20%及其超预期的财报也提振了市场对PC相关产业链的信心。

800V电源管理芯片及模拟芯片走强

在AI数据中心功耗提升的逻辑驱动下，电源管理相关股票受到追捧。Texas Instruments(TXN)因Seaport上调评级至买入而上涨5%。其他800V电源概念股也表现强势，如Wolfspeed(WOLF +1%)、Navitas(NVTS +20%)、STMicroelectronics(STM +2%)和ON Semiconductor(ON +6%)。

AMD(+4%)及AI网络股表现活跃

AMD(AMD)上涨4%，其CEO苏姿丰在台湾的积极表态提振了市场对CPU需求的信心。AI网络板块也持续走强，Credo Technology(CRDO +12%)、Astera Labs(ALAB +2%)、Arista Networks(ANET +3%)均录得上涨。

Apple(+1.3%)在WWDC前持续上涨

在年度全球开发者大会(WWDC)召开前，市场对Apple(AAPL)的AI战略充满期待，推动其股价持续小幅攀升并创下新高。自5月初以来，该股已累计上涨14%。

Nokia(+9%)被视为AI基础设施核心标的

Nokia(NOK)股价上涨9%创下新高，