阿里与腾讯在财报中上调AI资本开支，腾讯一季度开支超预期，标志着国内头部云厂商AI投入从预期转向集体加速落地，带动AIDC建设及算力产业链需求。
中泰建材化工团队梳理生益链AI材料供应商现状：联瑞新材化学法球形硅粉获大客户份额提升，今年底产能达3000吨，明年底5000吨，行业2027年需求或达2.6万吨，供应偏紧；二代电子布良率仅50%，下半年存涨价预期，国际复材为核心供应商；高阶树脂代际升级价增，东材、圣泉为核心供应商，Q3Q4业绩有望环比增长。
4月全球半导体指数普涨，费城半导体指数涨38%，国内半导体指数涨28%。AI算力需求推动存储合约价环比大涨，二季度DRAM涨58%-63%，NAND涨70%-75%。国内算力芯片一季度营收增速超70%，芯原前4月新签82亿元订单中91%与AI相关；多家存储模组厂一季度业绩创历史新高。
AMD、Broadcom、NVIDIA、Meta、Microsoft、OpenAI六巨头联合制定OCIMSA标准，推动从传统铜互连转向低功耗光PHY。GF于5月4日发布首个OCIMSA硅光平台，已成功跑通16λ双向DWDM，将大幅增加ELS激光器和波分器件需求。
阿里和腾讯财报及电话会确认国产算力CapEx上修。阿里云收入同比增长38%，AI产品收入89.7亿元，连续11个季度三位数增长；百炼MaaS/AI应用ARR突破80亿元。
腾讯2026年Q1营收1965亿元同比增9%，非IFRS归母净利674.9亿元同比增11%；微信合并MAU达14亿，游戏流水创新高，视频号时长增超20%；混元3预览版上线。预计今年AI capex将大幅提升，下半年国产ASIC供给增加后释放云AI能力。
九号公司在交流会上表示，一季度行业增速最优，全年550万台销量目标大概率超额完成，预计7-9月销量创历史新高，H2业绩向好。受原材料上涨影响，今年毛利率同比略降，H2将逐步好转。公司暂不切入电三轮赛道，正推进越南市场出海布局及双品牌战略，赛格威品牌明年在国内推出。
据中金公司报告，2026年3月国内日均token消耗量突破140万亿，豆包同期日均调用量达120万亿；OpenAI在2025年12月企业端API推理消耗量同比增320倍。预计2026年底日均消耗量将达500-1000万亿。Agentic AI驱动下token需求大幅提升，重度场景用量是chatbot时期的50-100倍。当前自建算力每百万token成本约2美金，租赁约3美金，海外头部模型单款推理毛利可达70%，算力环节占产业链价值分配40%。
据资讯，3.2T光模块加速推进，预计年底量产。华工科技已向英伟达、谷歌送样验证；中际旭创内部测试，预计Q3送样；泰晶科技振荡器可适配3.2T；天通股份为铌酸锂核心。
长江存储计划6月提交IPO申请；英伟达宣布黄仁勋随特朗普访华；阿里巴巴2026财年营收首破万亿，AI云产品连续11季度三位数增长；腾讯Q1营收同比增9%，马化腾称持续以AI赋能核心业务。
消息称英伟达CEO黄仁勋紧急赴中国，拟与天孚通信谈判入股合作，规模约20亿美元。此外，英伟达近期以5亿美元获康宁认股权证，总投资上限27亿美元锁定长期产能，押注光连接领域。
三星电子与工会最终薪酬谈判破裂，工会宣布若诉求未满足，将于5月21日发动可能波及超5万名员工的全面罢工，可能冲击全球芯片供应链。
市场关注AI电力瓶颈，聚焦北美电网结构性危机，AIDC储能系统需求凸显；Citrini报告揭示AI电源拉动碳化硅刚性需求，颠覆仅看新能源车旧认知；传长江存储计划6月中旬提交IPO申请，将带动国产设备材料订单；行业白皮书量化燃气轮机供需缺口延续至2030年。
4月挖机国内需求同比激增35%，远超市场预期，龙头主机厂随即宣布集体提价，反映了内需强劲和需求结构改善。
文远知行公布2026年一季报，收入同比增长57.6%，其中L2++产品收入同比翻倍，Robotaxi服务收入实现近50%的增长。
字节跳动将2026年AI资本开支计划从1600亿上调至超2000亿，并拟投资1778亿在泰国建设数据中心，表明其AI投入从战略布局转向规模化落地，推动AIDC产业链需求持续高涨。
市场消息显示，鸿海已向英伟达提前交付全光CPO交换机柜，出货时点早于原预计的三季度，且2026-2027年出货量预期从万台级上调至五万台以上，标志着CPO技术进入大规模商业化阶段。
腾讯26年一季报显示广告收入同比增长20%，超市场预期，而游戏与社交网络收入不及预期。AI驱动的广告技术升级与视频号生态商业化成为核心增长引擎。
据传，SpaceX计划于6月进行IPO，预计5月中下旬提交S-1文件，6月上旬全球路演，估值逻辑转向太空算力基础设施平台，估值近2万亿美元。
白宫于5月13日确认，英伟达CEO黄仁勋临时加入特朗普访华行程，此前市场曾预期其未受邀。此举被视为中美科技关系缓和信号，可能影响高端AI芯片对华销售限制预期。
北美云巨头谷歌向台达下达未来三年固态变压器（SST）采购预测，规模超1GW，商业化进程从原预期的2028年大幅提前至今年小批量落地，证实AI数据中心供电架构升级紧迫性。
芝商所与SiliconData合作，计划今年晚些时候推出全球首个算力期货，为AI产业链提供价格发现与风险对冲工具，加速算力资源商品化和金融化。
市场传闻长江存储计划于6月中旬提交IPO申请，募集资金将用于大规模产能建设，有望为国产半导体设备与材料厂商带来订单。
国金电新调研显示，HVDC/SST落地进度快于预期。台达获谷歌SST三年订单规模超1G瓦，单价4-5元/瓦，预计2027年SST在数据中心份额达10%-15%。Meta、谷歌已下HVDC批量订单，预计2025年北美800伏HVDC份额约40%，麦格米特等国内厂商正加速测试导入。
英科医疗澄清近期谣言，运营正常。2024年理财额度从200亿降至180亿，6月接单价格与5月持平，原材料成本下降推高盈利，Q2业绩超预期。海外印尼基地成本与国内持平，丁腈手套需求年增速8%-10%。
国泰海通电新报告：北美50GW数据中心改造催生约500亿中压UPS市场，禾望为维谛代工有望增利4-5亿；高容MLCC供需紧平衡，下半年存涨价预期；欧陆通预计6-7月获谷歌小批量订单，麦格米特PSU已批量出货，Q2-Q3业绩将改善。
英伟达CEO黄仁勋临时加入特朗普访华行程，叠加英伟达闭门峰会明确算力+能源全栈解决方案为核心战略。产业反馈台达电HVDC&SST业务获海外客户明确订单指引，商业化进度超预期。
英伟达CPO交换机交付开始起量，产业链核心供应商包括炬光科技（提供CPO多通道V型槽）、太辰光（提供shuffleBox、保偏MPO等）、天孚通信（FAU）、康宁（光器件集成）、迅捷兴（鸿海PCB供应商）和工业富联（CPO交换机），各环节备产扩产节奏统一起量。
OpenRouter数据显示，Hy3preview在Token调用连续三周居榜首；HermesAgent超越OpenClaw成为全球调用量最高AI应用。中国移动联合腾讯、阿里、华为、中兴、科等举办Token运营发展论坛。
文远知行发布2026年第一季度业绩，总营收1.14亿元，同比增长58%，毛利率近35%。同时发布通用仿真世界模型GENESIS和一段式端到端L2++方案WRD3.0，技术效率提升数千倍。
据路透报道，英伟达CEO黄仁勋受邀参加特朗普中国行，此前有消息称其未被邀请。特朗普致电黄仁勋后行程得以安排。H200芯片在华销售成为中美关系爆发点，中国云公司人士认为黄仁勋出席预示僵局可能缓和。
英伟达宣布黄仁勋随特朗普访华，此行被视为中美科技关系走向的重要观察窗口。英伟达驱动全球算力进入超节点时代，NVL72年出货量攀升至数万柜级。超节点架构复杂，将拉动OEM环节的生产与运维需求。
A股主要指数收盘上涨，科创50涨2.69%，创业板指涨2.63%并刷新2015年以来新高，成交额连续6日突破3万亿元。中美两国在首尔启动贸易谈判，由中方副总理何立峰与美方代表主持，明日中美元首会晤在即。
英伟达Rubin和AWS T3换代拉货力度自5月持续走强，单卡PCB价值量分别提升60%+和30%+，带动PCB和CCL订单大幅增长。头部厂商在手订单饱满，预期Q2、Q3业绩加速增长。
上周国内碳酸锂去库920吨，结束4月累库趋势，5-6月去库确定性高。碳酸锂产量因锂矿短缺下降，津巴布韦恢复锂矿出口后需2-3个月到港，消费税传闻对需求影响有限。
国内天舟十号搭载中科院HJT电池测试，巡天千河卫星预计本周发射并搭载HJT测试；海外谷歌与SpaceX谈判火箭发射协议，太空初创公司CowboySpace完成B轮融资，星舰V3发射及SpaceX上市有望Q2落地。太空算力方面，国内空天院牵头共建千星规模“太空云”生态，上海体系化布局天基计算。
美国4月CPI同比3.8%创近三年新高，核心CPI反弹，市场交易主线转向能源价格传导，年内降息预期被封锁。5月11日北美AI电力需求预测上调，确认全球燃气轮机未来三年供需缺口16-19GW/年。泡泡玛特一季度中国区收入同比翻倍。AI服务器驱动1.6T光模块需求放量，瓶颈向上游元器件传导。
台积电CoWoS产能持续满载，联发科、SK海力士、特斯拉等大客户开始实质性导入或寻求英特尔EMIB封装方案，英特尔代工及封装业务迎来客户转单。
特朗普于5月13日晚间抵京，中美官员就农产品采购协议展开实质性磋商，涉及玉米、大豆、高粱等品种。该事件将市场预期从是否达成协议转向采购规模和落地时间的具体评估，可能影响国内饲料成本及下游养殖业利润。
三星计划于2024年四季度量产CXL内存，三季度完成样品验证。这标志着CXL技术从技术验证迈向产业导入阶段，加速了AI推理场景下内存池化方案的商业化进程。
谷歌在5月13日通过前哨活动发布系统级AI助理Gemini Intelligence，深度融入Android操作系统，并计划覆盖手机、手表、汽车及AI眼镜等全系硬件，标志其AI战略重心转向安卓生态赋能与商业化落地。
全球铜矿供应频发扰动，印尼Grasberg矿山复产延后、非洲湿法铜因硫磺短缺承压、秘鲁发布能源危机紧急法令，加剧短缺担忧。
CIBF2026电池展在深圳开幕，今年焦点从产品发布转向设备厂商中试线成果展示，验证固态电池从概念导入期迈向产业化落地期，提供更清晰的产业化路径。
截至5月13日，霍尔木兹海峡持续封锁近两个半月，一艘中国籍VLCC“远华湖”轮成功通过海峡，同时湾内租约以WS850创纪录天价成交，显示运力紧张，运价大幅上涨。
恒瑞医药与BMS达成152亿美元全球战略合作，明确9.5亿美元首付款收入确认节奏，并首次系统阐述涵盖项目引进、授权及联合研发的全链条合作新模式，标志着恒瑞从资产授权方转变为全球创新价值链核心参与者。
泡泡玛特在2026年一季度业务更新电话会上披露，一季度营收同比增长75%-80%，其中国内增长100%-105%、线上增长150%-155%，LABUBU、星星人等IP表现亮眼，北京乐园新区域开业超预期。受原材料及运费上涨影响，预计全年毛利率下降1.5-2.5个百分点，公司将优化运营对冲成本。
美国4月CPI同比增速达3.8%，超预期创近三年新高，核心CPI同样反弹。市场认为核心通胀超预期主要源于住房成本一次性技术性补涨，未出现恐慌；交易主线转向地缘冲突驱动的能源价格向核心服务传导风险，封锁年内降息预期。
2026年2月，L2级乘用车渗透率38.2%，同环比下降；L2级以上渗透率30.4%，同比+14pct；高速NOA渗透率32.3%，同比+16pct；城区NOA渗透率17.8%，同比+8pct。1-2月累计，L2级渗透率38.9%，L2级以上30%。