截至5月13日，霍尔木兹海峡在持续封锁近两个半月后，一艘中国籍VLCC“远华湖”轮成功通过，同时湾内租约以WS850的创纪录天价成交，这表明下游原油库存已极度紧缺，货主被迫接受高昂运价以获取稀缺运力。这一系列事件并非封锁结束的利空信号，反而验证了海峡通航将是油运主升浪的发令枪，市场预期一旦通航正常化，全球性的强势补库周期将与运力错配形成共振，驱动运价中枢系统性上移。关注：招商轮船/中远海能（VLCC船队龙头，直接受益于即期市场运价高弹性和通航后确定的补库需求逻辑），招商南油（成品油轮市场受益于整体供应链紊乱和高景气传导）