今日（5月29日）市场流传的一份供需模型显示，英伟达要求其供应链在2030年前将InP（磷化铟）激光器产能提升20倍，但供应商仅承诺扩产12倍。这一明确的供需错配，将投资逻辑从需求增长的确认转向了对供给端结构性稀缺的定价，即使在12倍扩产的保守情景下，到2030年仍将存在50%的供给缺口，意味着拥有InP晶圆、外延、激光器及相关设备产能的公司将迎来非周期性的长期价值重估。关注：Lumentum/Coherent/AAOI（InP激光器核心供应商，直接受益于量价齐升），云南锗业/光智科技/AXTI（上游InP衬底材料是核心瓶颈，具备产能稀缺性），宇晶股份/罗博特科/联讯仪器（InP扩产所需的切割、测试等关键设备供应商，享受“卖铲子”红利）