5月28日晚间披露的6月锂电预排产数据显示，行业延续高景气，电池环节环比增长6%，但上游正极、负极、隔膜、电解液等材料环节因产能瓶颈增速仅在1-5%之间。这一增速倒挂的边际变化，凸显了材料环节的供给紧张格局，强化了产业链新一轮涨价行情将由中上游材料端率先开启的预期，旺季主升浪的逻辑得到数据验证。关注：天赐材料/多氟多（六氟磷酸锂价格弹性及供需偏紧）、恩捷股份/星源材质（隔膜环节产能扩张有限，价格有望传导）、璞泰来/尚太科技（负极环节存在产能瓶颈）、湖南裕能（储能与头部客户需求爆发）、科达利/鼎胜新材（结构件与铝箔等辅材受益于排产高增）