昨日（5月27日），西门子能源披露其2026财年Q2新签燃机订单同比增长26%，积压订单增至660亿欧元并上调全年业绩指引，这印证了全球AIDC电力需求持续高涨已导致头部厂商产能全面紧张。这一供给侧的紧缺格局正在固化为中长期趋势，其核心边际变化在于，全球供给缺口正驱动订单向具备产能和交付优势的国内产业链外溢，为国产主机厂和核心零部件企业打开了前所未有的出海窗口。关注：上海电气/东方电气/中国动力（国产主机厂，受益于全球产能紧张下的出海机遇和国产替代），应流股份/联德股份/三角防务（核心零部件商，深度绑定国际巨头，直接受益于订单外溢和供应链本土化），杰瑞股份/泰豪科技（燃机成撬商，北美市场需求旺盛，在手订单饱满），科远智慧（控制系统龙头，受益于国产主机放量）