五月市场呈现科技与非科技极端分化，周期板块跑输。6月基本面方面，碳酸锂短期在17万附近有支撑，几内亚拟出台铝土矿出口配额，国内铝原料50%依赖该国，山西煤矿事故后已有129座煤矿停产，国内批了200多万吨尿素出口配额。驱动上，铝板块有政策催化，煤炭安全严查驱动供给收缩，化工中下游库存已见底。展望方面，储能集成商业绩将环比改善，新宙邦电容器化学品量价齐升、今年收入指引上调，汇川技术1-3月订单同比增40%-50%，钨价在40万左右企稳，预计二季度有色、化工板块EPS增厚，6月看好铝、焦煤、储能、制冷剂等板块机会。