西部电子 | 存储产业跟踪（一）：主流存储供需景气度展望

Alpha 派 3 信息等级 3 抓取：2026-05-27 16:23

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摘要

文章提供主流存储供需展望，指出供不应求将持续至2027-2028年。Q2消费级存储需求环比降7%，Q3增12-13%，Q4增4-5%。Q2 DRAM均价涨57%，NAND涨54%，Q3预计分别涨33%和31%，Q4分别涨20%和17%。当前DRAM库存2个月、NAND库存2.5个月，低于正常水平。长鑫、长存Q3起扩产，但27年底前对整体供需影响有限。企业级存储需求强劲，原厂与CSP签长期锁量锁价合同。

客观事实

存储行业供不应求趋势将持续到2027-2028年。
Q2 DRAM均价涨57%，NAND涨54%，Q3预计分别涨33%、31%。
长鑫、长存Q3起扩产，27年底前对行业整体供需影响有限。

长鑫存储长存存储美光北京君正 CSP DRAM NAND

原文

存储行业整体供不应求趋势将持续到2027-2028年。Q2消费级存储需求较Q1降7%，Q3环比增12%-13%、Q4增4%-5%；今年Q3消费电子DRAM容量同比增7%、NAND增11%。当前DRAM库存2个月、NAND2.5个月，低于正常水位。Q2 DRAM均价涨57%、NAND涨54%，Q3预计分别涨33%、31%，Q4预计分别涨20%、17%，明年价格维持高位难下跌。长鑫、长存Q3起陆续扩产，仅冲击中低端市场，27年底前对行业整体供需影响有限。车规存储当前DDR4占比67%、DDR5渗透率25%，未来三个季度仍供不应求，美光在华车规份额下滑利好北京君正。企业级存储今年底容量占比达46%，明年需求容量增速约45%，原厂与CSP签2-3年锁量锁价LTA，预付40%。明年DRAM总扩产30万片、NAND扩35万片，最多达成供需平衡，不会供过于求。