华为提出τ定律，可在成熟制程通过压缩时延、逻辑折叠实现性能突破，无需依赖EUV。该技术利好光互联、液冷及国产AI算力，光模块需求上调，CPO产业加速；液冷进入放量元年，未来算力中心将标配；国产AI算力绕过先进制程封锁，昇腾950/990基于成熟制程，2027年国产算力需求大幅增长。
华为提出τ定律，可通过压缩时延、逻辑折叠等在成熟制程实现性能突破，无需依赖EUV。该技术利好光、液冷、国产AI算力板块，有望迎来戴维斯双击：光互联成趋势，光模块需求上调，CPO产业加速；今年是液冷放量元年，Q3进入业绩兑现期，未来新建算力中心将标配液冷；国产AI算力可绕过先进制程封锁，华为昇腾950、990将基于成熟制程打造，2027年国产算力芯片需求大幅增长，中芯、华虹等成熟制程产能价值将重估。