800V HVDC尚未起量，预计今年Q3至明年逐步上量，核心驱动为AI算力功率密度需求，碳化硅价值量提升。海外车规业务Q2-Q3景气较高但Q4不确定，IGBT受替代影响需求走弱，仅部分料号结构性涨价。
当前800伏HVDC尚未起量，预计今年Q3至明年逐步上量，其核心驱动为AI算力平台功率密度提升需求，碳化硅在该场景价值量较传统5000瓦PSU大幅提升。海外龙头车规业务今年有所复苏，Q2-Q3景气度较高但Q4存在不确定性，IGBT受国产替代和碳化硅替代影响需求走弱，暂无器件普涨基础，仅部分紧缺料号结构性涨价。