国内大模型在过去24小时内进入以性能和速度为核心的迭代新阶段，以智谱发布400 tokens/s高速API为标志，市场关注点正从通用能力竞赛转向特定场景的效率和成本优化。这一变化，叠加海外Anthropic即将盈利的信号，表明AI产业正从技术叙事转向商业验证，投资逻辑从单纯的模型能力评估转向对其商业化落地和盈利能力的考量。关注：智谱/Minimax/阿里巴巴（国产大模型厂商，技术迭代与商业化路径清晰），阅文集团/中文在线（IP储备丰富，受益于AI漫剧等内容生成降本增效），卓易信息（AI Coding工具订单放量，商业化验证），寒武纪/海光信息（“国产算力+国产模型”趋势下，受益于国内Tokens消耗量增长）