全球钽电容龙头KEMET自2025年起连续三次提价，市场预期第四轮涨价。上游钽原材料价格本周从200美元升至230美元，显示钽电容供需缺口扩大，涨价确定性超过MLCC，产业链利润向材料端传导。
在AI服务器需求驱动下，全球钽电容龙头KEMET自2025年起已连续三次提价，市场在5月24日晚间进一步预期其即将开启第四轮季度涨价，这一判断得到了上游原材料本周（截至5月24日）从200美金飙升至230美金的印证。这表明钽电容因其更高的能量密度和更刚性的寡头供给格局，其供需缺口和涨价确定性已超过MLCC，产业链利润弹性正从下游电容厂向上游材料端传导。关注：振华科技（国内民用钽电容龙头，已进入海内外服务器供应链且持续提价）/东方钽业（上游电容级钽粉核心供应商，直接受益于量价齐升）/宏达电子（国内主要钽电容生产商，供应头部服务器客户）