过去24小时，关于中芯国际的边际变化在于市场确认其成熟制程因AI需求外溢及海外订单回流迎来实质性反转，同时其先进制程设备已于上半年进场，预示下半年将有新产能释放。这一量价齐升的周期性复苏与先进制程的成长性共振，叠加折旧压力拐点已至，意味着公司盈利能力迎来 inflection point，而当前估值远未反映其作为国内唯一兼具成熟与先进逻辑产线龙头的稀缺性，价值重估空间巨大。关注：中芯国际/华虹公司/华虹半导体（晶圆代工龙头，成熟制程量价齐升，先进制程打开成长空间），北方华创/中微公司/中科飞测/华峰测控（国内半导体设备核心供应商，直接受益于晶圆厂资本开支上行周期），盛合晶微（先进封装价值获得市场高估值，为中芯国际相关业务提供估值锚点）