5月24日，美伊谈判从“最后阶段”的口头表态，已实质性进展至一份由美方确认“基本谈妥”的和平谅解备忘录框架，明确了30天内解决霍尔木兹海峡通航问题。这一具体时间表的出现，直接锁定了地缘风险溢价的回落和原油价格的下行通道，市场交易逻辑正从地缘避险快速切换至对全球风险偏好修复及通胀压力缓解的定价。关注：中国国航/东方航空/中远海控（霍尔木兹海峡通航预期修复，燃油成本下行），中国石油/中国海油（油价中枢下移压力），山东黄金/紫金矿业（地缘风险溢价回落，避险需求减弱）