过去24小时内，液冷需求逻辑从单一的英伟达产品迭代，强化为NV链与谷歌等ASIC链放量并行的双重驱动，叠加国内头部云厂商强制100%采用液冷的政策落地，标志着全球需求进入共振加速期。这一变化确认了行业正从渗透率预期阶段迈入订单和业绩全面兑现的放量周期，市场焦点将从寻找弹性转向锁定具备全球供应能力和核心技术卡位的厂商。关注：领益智造（收购立敏达获英伟达双重认证，覆盖全品类直供资质）、英维克/申菱环境（国内Tier1龙头，订单有望在Q3兑现）、科创新源（为台系核心模组厂代工，并切入液态金属TIM新赛道）、鼎通科技/中石科技（受益于1.6T光模块向液冷方案切换的增量需求）、金田股份/电工合金（卡位高压直流架构下的液冷机架母线新机遇）