根据4月海关数据，中国对美10MVA以上高压变压器出口额同比增长近80%，连续数月保持强劲增长，主要受北美AI算力部署和电网改造驱动，中国高压产能成为填补供需缺口的来源。
5月21日对4月海关数据的最新解读显示，尽管变压器出口整体增速因亚洲需求放缓而降至个位数，但对美出口的10MVA以上高压变压器延续了今年以来每月近80%的强劲增长。这一结构性亮点验证了北美AI算力及电网改造驱动的设备供需缺口正由中国高压产能填补，市场逻辑已从关注总量波动转向挖掘具备高壁垒市场突破能力的个股确定性。关注：思源电气/金盘科技/伊戈尔/神马电力（直接受益于北美数据中心及电网升级带来的高压设备需求），特变电工/华明装备（受益于全球产能紧缺下的非美市场需求外溢）