5月21日，珀莱雅宣布以3.51亿元增持花知晓12.55%股权，使其持股比例达到51%并实现控股并表，此举是公司多品牌战略深化、从单一品牌驱动向集团化运营转型的关键落子。此次交易以约28亿元的估值将花知晓（2025年营收17.26亿元，净利润2.80亿元）纳入麾下，不仅有效补齐了公司在Z世代彩妆市场的布局，更借力其成熟海外渠道加速国际化进程，显著优化了珀莱雅的收入结构并降低对主品牌的依赖。关注：珀莱雅（通过控股花知晓，深化多品牌矩阵，加速国际化布局，优化收入结构），贝泰妮/上美股份/华熙生物（国货美妆行业进入并购整合深水区，具备多品牌运营和资源整合能力的头部企业有望持续受益），毛戈平（彩妆细分赛道龙头，其品牌高端化和市场拓展策略值得关注）。