5月20日，印尼总统正式宣布签发《自然资源商品出口治理条例》，要求从棕榈油、煤炭和铁合金（涵盖镍铁产品）开始，所有出口必须通过指定的国有企业作为唯一渠道。此举是对此前市场传闻的落地，意味着印尼对关键资源的出口管控从讨论阶段进入强制执行，将从根本上重塑全球镍供应链的定价权，过去由多元化私营生产商对下游买家的市场化议价模式，将转变为国家层面的单一出口垄断。关注：盛屯矿业/华友钴业（拥有海外镍资源布局，有望受益于镍价中枢上行），不锈钢/新能源电池产业链（理由：作为中国镍铁进口最大来源国，印尼出口政策的根本性转变将直接推高下游不锈钢和电池前驱体的原料成本）