昨日晚间，默沙东宣布与科伦博泰合作的TROP2-ADC（SKB264）在针对子宫内膜癌的首个全球三期临床中达到总生存期和无进展生存期双终点，这是一个 pivotal catalyst，标志着该药物在默沙东主导的17项全球三期临床的庞大计划中首次取得成功。这一里程碑式的阳性数据，为该产品在妇科肿瘤领域奠定了优于化疗的基石地位，正式开启了其从研发管线向全球商业化 blockbuster 的价值兑现周期，资产的确定性和估值空间被显著拉升。关注：科伦博泰生物/科伦药业（核心资产SKB264首个全球III期临床成功，开启全球商业化和价值兑现周期），ADC及创新药出海题材/百利天恒/信达生物/康方生物（ADC赛道景气度提升，龙头公司全球化价值凸显）