5月18日晚间披露的百度Q1财报显示，其AI相关收入在AI云基础设施同比激增79%的驱动下，首次超过核心收入的50%，标志着商业模式的根本性转变。尽管短期利润因高昂的资本开支和业务转型而承压，但AI商业化路径已得到初步验证，市场焦点正从传统业务的下滑转向对其AI云和智能驾驶业务的长期增长潜力进行价值重估。关注：百度集团（AI商业化兑现，云业务高增，自动驾驶加速出海），阿里巴巴/腾讯控股（巨头资本开支扩张，共同验证国内AI云需求景气度），昆仑芯（作为百度自研芯片，受益于AI云业务放量及国产化趋势，关注其上市进展）