过去24小时内（5月17-18日），三大运营商从区域试点转向全国范围密集推出Token套餐，标志着AI算力正式作为标准化商品进入大众消费市场。此举被视为打通了AI产业从模型到应用的商业变现闭环，运营商凭借其渠道和计费优势，从传统“管道”升级为AI时代的“分销商”，其估值体系面临重构。关注：中国电信/中国移动/中国联通（从流量经营转向Token经营，商业模式重构），易点天下/汇量科技/三人行（作为Token聚合运营商，切入AI中间层分享价值），润泽科技/寒武纪（Token消耗量增长拉动上游算力及芯片需求），昆仑万维/华策影视（AI应用成本降低，商业化落地加速）