根据5月18日晚间更新的数据，美国4月电力变压器价格在供给持续紧张的背景下环比再提升0.4%，延续了年初以来的无回调上涨趋势。这一价格的持续坚挺与国际龙头企业积压近4年收入的在手订单相互印证，凸显了北美电力设备结构性的供需错配，为中国相关产业链出海提供了加速放量和向高压产品突破的确定性机会。关注：思源电气/金盘科技/伊戈尔/神马电力（直接受益于北美市场需求与供给缺口），特变电工/华明装备/特锐德（受益于全球产能紧缺带来的非美市场外溢效应），国电南瑞/平高电气/中国西电（高压产能全球紧缺，核心资产价值重估）