昨晚（5月18日）百度Q1财报披露，其核心业务收入结构首次出现拐点，AI新业务占比过半，其中由GPU云驱动的智能云基础设施收入同比猛增79%，彻底扭转了对传统广告业务的依赖。这一变化验证了公司向AI转型的战略执行力，市场正从传统广告公司的估值逻辑转向AI云服务商的成长性定价，短期内因业务结构调整带来的利润端承压被视为必要投入。关注：百度集团（AI业务收入占比过半验证转型逻辑，估值体系有望重塑），金山云/万国数据/奥飞数据（大厂资本开支上行利好上游云基础设施及IDC服务商），盛科通信/锐捷网络（AI算力需求驱动数据中心网络设备升级）