市场热点

长鑫科技预计上半年净利超500亿

继5月17日晚间长鑫科技在科创板招股书中披露上半年净利预超500亿的炸裂业绩后，市场焦点迅速从盈利数字本身转向其对未来的确定性指引；这笔远超预期的巨额现金流被视为公司即将开启新一轮大规模资本开支的明确信号，意味着上游国产半导体设备与材料厂商将迎来确定性极高的订单爆发期。

关注：中微公司/北方华创/拓荆科技（存储扩产直接拉动核心前道设备需求），精测电子/中科飞测（国产化率提升叠加扩产周期，量检测设备弹性大），雅克科技/鼎龙股份（扩产带动上游材料消耗），兆易创新/上峰水泥（直接或间接持股，受益于长鑫科技价值重估）

百度Q1财报AI新业务收入占比过半

昨晚（5月18日）百度Q1财报披露，其核心业务收入结构首次出现拐点，AI新业务占比过半，其中由GPU云驱动的智能云基础设施收入同比猛增79%，彻底扭转了对传统广告业务的依赖。这一变化验证了公司向AI转型的战略执行力，市场正从传统广告公司的估值逻辑转向AI云服务商的成长性定价，短期内因业务结构调整带来的利润端承压被视为必要投入。

关注：百度集团（AI业务收入占比过半验证转型逻辑，估值体系有望重塑），金山云/万国数据/奥飞数据（大厂资本开支上行利好上游云基础设施及IDC服务商），盛科通信/锐捷网络（AI算力需求驱动数据中心网络设备升级）

传领益智造获英伟达40亿美金液冷订单

5月18日晚间，领益智造公告为子公司立敏达就某算力客户订单提供1.3亿美金担保，此举被解读为间接证实了其获得英伟达未来三年价值约26-43亿美金的液冷长单。这一公告将市场对公司液冷业务的预期从定性判断转向量化验证，为立敏达未来百亿收入的成长路径提供了强力背书，彻底打开了公司从消费电子向核心算力硬件供应商转型的估值空间。

关注：领益智造（子公司立敏达获英伟达巨额液冷订单，算力业务进入业绩兑现期），英维克/申菱环境（同为液冷核心厂商，行业景气度验证逻辑强化），工业富联（英伟达液冷系统核心集成商，产业链地位稳固）

安孚科技投资易缆微卡位CPO技术

5月18日市场交易显示，安孚科技因其战略卡位CPO核心技术而价值重估，其投资的易缆微在硅光异质集成薄膜铌酸锂技术上已获头部客户验证，构成了A股市场稀缺的下一代光芯片设计能力。这一变化的核心逻辑在于，易缆微的技术与同一实控人旗下的索尔思光电（东山精密子公司）在产业链上形成互补闭环，为后续从芯片设计到模块量产的商业化落地提供了高确定性，市场预期公司未来将进一步增持乃至收购。

关注：安孚科技（通过投资易缆微卡