5月16日上海电信率先发布Token资费套餐后，24小时内中国电信集团层面迅速跟进试商用，标志着将AI算力核心单元Token商品化并利用话费体系向公众零售的模式已从地方试点进入集团战略验证。此举验证了运营商转型“Token运营商”的商业模式，其估值逻辑正从传统管道收费转向AI即服务（AIaaS）的平台零售，有望激活庞大的长尾市场，打通AI应用商业化的关键瓶颈。关注：中国电信（率先落地Token套餐，开启商业模式与估值逻辑重塑），华胜天成（中标运营商Token工厂大单，深度参与算力服务），润建股份（布局算力租赁与Token工厂业务，受益于运营商AI投入），易点天下（营销公司具备客户与场景优势，有望切入Token运营新赛道）