在5月13日晚间的业绩发布会上，腾讯和阿里巴巴均大幅上调AI资本开支指引，其中腾讯Q1资本开支已环比大增63%并预告下半年将加速，阿里则明确未来投入将远超3800亿。这一系列动作标志着国内头部云厂商的AI军备竞赛已从预期转向落地，其敢于在当前环境下重金投入，本质上是对国产AI芯片及配套供应链性能与交付能力的强力背书，驱动整个国产算力链从主题炒作进入业绩兑现阶段。关注：寒武纪/海光信息（国产AI芯片核心标的），浪潮信息/工业富联（服务器与超节点供应商），中恒电气/金盘科技（AIDC电力设备），润泽科技/奥飞数据（数据中心建设与运营），盛科通信（网络交换芯片），华丰科技（高速连接器）