继前一日超预期的CPI数据后，美国昨日公布的4月PPI同比增速高达6.0%，进一步确认了由能源和供应链引发的通胀压力正在全面传导。市场已将年内降息预期完全抹除，转而开始交易加息的可能性，期货市场定价的年内加息概率已升至约50%，高利率长期化将对成长股估值形成持续压制。关注：英伟达/苹果（AI的强劲成长性叙事对冲了高利率环境的估值压力，表现出相对抗跌性），高盛/贝莱德（利率中枢抬升和市场波动加剧利好传统金融业务），Nextracker（清洁技术需求旺盛，公司积压订单创纪录，个股基本面强势）