5月14日晚间，中芯国际发布Q1业绩并给出Q2营收环比增长14-16%的超预期指引，这不仅是淡季稼动率高位下的业绩兑现，更反映出消费电子、工业与汽车等下游真实需求强劲叠加部分工艺平台涨价的积极变化，确认了公司在国产算力产能为王的背景下，正深度受益于半导体周期上行。关注：中芯国际/华虹公司（作为国内晶圆代工龙头，直接受益于稼动率提升、ASP上涨和国产替代趋势），北方华创/中微公司（受益于晶圆厂高资本开支和产能扩张带来的设备订单），思瑞浦/圣邦股份/纳芯微（作为下游设计公司，受益于模拟芯片国产替代加速及代工产能支持）