5月14日中芯国际发布Q1业绩，其Q2营收指引环比增长14-16%，远超市场预期的7%，表明下游真实需求和在手订单极为强劲。这一指引验证了国产算力需求驱动下，先进制程产能释放与部分成熟制程涨价正共同推动业绩加速，确认了国内半导体周期已进入强劲的上行阶段。关注：中芯国际（Q2指引大超预期，确认景气加速上行）/华虹公司（同为国内代工龙头，受益于行业高景气度）/北方华创/中微公司（晶圆厂资本开支和高稼动率拉动国产设备需求）/海光信息/寒武纪（国产算力芯片放量依赖上游代工产能支持）/长电科技/通富微电（晶圆产出增加利好下游先进封装环节）