在5月13日的财报发布后，阿里与腾讯均明确上调AI资本开支预期，其中腾讯Q1资本开支319亿元大幅超出市场预期，阿里亦表示未来AI基建投入将远超原3800亿计划。这一行业级的集体加码，标志着国产AI算力投资已从主题预期阶段正式迈入业绩兑现的快车道，尤其是腾讯明确下半年将加大国产芯片投入，为整个国产算力产业链的订单可见性和业绩确定性注入了强心剂。关注：寒武纪/海光信息（国产算力芯片核心标的），浪潮信息/工业富联/华勤技术（AI服务器及超节点供应商，订单确定性高），润泽科技/科华数据/润建股份（AIDC及算力基础设施建设与运营），华丰科技/盛科通信（高速连接器与交换芯片需求放量），中恒电气/金盘科技（AIDC电力配套设备受益）