5月13日至14日，继产业调研揭示Q2起订单环比倍增后，国内多家设备龙头开始上修全年订单指引，标志着由AI算力和存储驱动的扩产潮已从预期转为明确的业绩兑现。这一变化确认了资本开支正从下游算力向上游设备端传导，国内设备商在国产化率提升和行业上行周期的双重驱动下，估值修复的主升浪行情正式开启。关注：北方华创/中微公司/拓荆科技（平台型龙头，受益于整体扩产和国产化率提升），中科飞测/芯源微/精测电子（在国产化率较低的环节实现0到1突破，弹性更高），富创精密/新莱应材/珂玛科技（上游核心零部件，直接受益于设备厂商订单爆发）