昨夜（5月13日至14日）阿里与腾讯在财报季中披露的AI资本开支远超预期，腾讯Q1支出达319亿并预告下半年将采用更多国产芯片加速投入，阿里则明确未来AI基建投入将远超3800亿，标志着国内云巨头正式进入AI军备竞赛。这一边际变化的核心在于，市场将此解读为对国产算力供应链成熟度的强力背书，意味着在海外高端芯片受限背景下，大厂已确认国产GPU/ASIC具备规模化交付能力，整个AIDC产业链从“预期阶段”正式迈入“业绩兑现快车道”。关注：浪潮信息/华勤技术（服务器核心供应商，直接承接大厂订单），润建股份/科华数据/润泽科技（AIDC建设与运维，资本开支落地转化为在手订单），中恒电气/金盘科技（AI电力设备，受益于数据中心高功率需求），寒武纪/海光信息（国产算力芯片，大厂上修资本开支的核心是确认其规模化交付能力）