昨晚（5月13日）腾讯与阿里的业绩会正式确认，下半年将大幅上修资本开支并逐月提升国产AI芯片的采购与部署。这一变化标志着国产算力从过去依赖政策预期的β逻辑，正式切换至由下游云厂商AI业务商业化驱动的、具备明确订单和业绩兑现能力的α逻辑，全产业链的增长确定性显著提升。关注：寒武纪/海光信息/壁仞科技（国产AI芯片核心厂商，直接承接订单放量），芯原股份（上游IP供应商），中芯国际（晶圆代工产能支撑），长电科技/通富微电（先进封装需求提升），盛科通信/华勤技术（超节点服务器与网络设备），润建股份/润泽科技（AIDC基础设施建设加速）