5月13日晚间，腾讯与阿里在一季度业绩会中明确了下半年资本开支将大幅增加，并首次清晰指引将逐月提升国产AI芯片的采购与部署规模。这一变化标志着国内AI芯片产业的需求端逻辑得到最强验证，市场关注焦点从此前对下游采购意愿的博弈，全面转向对上游晶圆代工、先进封装等环节产能瓶颈的定价。关注：寒武纪/海光信息/沐曦股份（国产AI芯片设计商，直接受益于采购订单）、芯原股份/灿芯股份（为阿里等厂商提供芯片定制设计服务）、中芯国际/华虹半导体（上游晶圆代工，承接芯片制造订单）、长电科技/通富微电（先进封装，满足多芯片集成需求）、华勤技术（服务器ODM，承接整机柜系统集成订单）、盛科通信/澜起科技（高速互联，受益于超节点集群化趋势）