美国4月CPI同比3.8%创近三年新高，降息预期延后甚至重新计价加息；美伊谈判彻底僵持，原油大涨破102美元；韩国拟对AI征税。美股冲高回落，半导体芯片重挫，美债收益率全线走高。
一、整体定调
美国通胀超预期爆表+美伊谈判彻底僵持+韩国拟对AI征税三重利空共振，美股冲高回落、半导体芯片重挫，原油大涨破102美元，美债收益率全线走高，全球成长股承压、避险+顺周期走强。
二、核心宏观：美国通胀彻底打乱降息预期
美国4月CPI同比3.8%（近三年新高），核心CPI2.8%，油价驱动通胀黏性大幅抬升。
市场定价反转：12月加息25BP概率升至30%，降息预期进一步延后，甚至重新计价