5月12日，市场确认全球ABF膜垄断者味之素已正式启动涨价，并采取逐客户调整的策略，这标志着在AI算力需求激增和股东压力下，其长期稳定的定价体系首次出现松动。此举不仅验证了上游材料的极端紧缺，更重要的是，价格传导和供应风险将倒逼下游载板及终端厂商加速国产化进程，为具备量产或验证突破的国内厂商打开了关键的替代窗口和估值空间。关注：华正新材（CBF产品已实现批量订单交付，验证进度领先）/生益科技（SIF产品已在国内IC载板厂和芯片设计公司认证）/天和防务（“秦膜”已通过国内封测龙头验证，性能对标味之素）/南亚新材（参股公司产品正有序推进认证）/莲花控股（已布局ABF膜，对标味之素进行国产替代）