5月11日晚间，行业龙头电池厂最新招标结果落地，磷酸铁锂正极材料加工费普涨超1500元/吨，并首次引入与上游磷酸成本联动的定价公式。这一变化标志着在下游需求旺盛、头部企业满产的背景下，正极厂商的议价权得到根本性强化，成本传导机制的建立将保障其盈利能力在供需紧张格局下持续修复与扩张。关注：湖南裕能/德方纳米/万润新能（作为头部磷酸铁锂正极厂商，直接受益于加工费上涨和议价能力提升带来的盈利修复），安达科技（产能饱和且已成功建立价格传导机制，业绩弹性明确），龙蟠科技/富临精工（受益于行业供需格局改善和景气度上行）