5月7日晚间，在美伊冲突暂缓的背景下，伊朗革命卫队海军在霍尔木兹海峡指定了两条通行航道，标志着海峡从全面封锁转向有条件管控通行的新阶段。此举被视为海峡解封交易的核心催化剂，一方面油价回落直接利好成本端的航空板块，另一方面，前期积压的原油出运和下游补库需求集中释放，将触发油轮运输需求的“弹簧效应”，驱动运价短期脉冲式上涨。关注：中远海能/招商轮船/招商南油（霍尔木兹海峡恢复通航预期下，全球原油补库需求将触发运力“弹簧效应”），中国国航/春秋航空/吉祥航空（地缘风险缓和带动油价回落，航司成本压力减轻）