截至5月7日，宁德时代宜春枧下窝锂矿因水利审批问题复产仍无实质进展，复产时点或推迟至5月底乃至6月。这一核心变量的延后，在下游排产旺盛背景下加剧了短期供需错配，供给端扰动已取代需求复苏成为价格上行的核心驱动，为碳酸锂期货价格向22-25万元/吨区间突破提供了支撑。关注：西藏珠峰（锂资源企业直接受益于锂价上涨），天赐材料/多氟多（六氟磷酸锂环节受益于价格传导弹性），湖南裕能/富临精工（磷酸铁锂正极头部企业在紧平衡格局下具备议价能力），宁德时代（复产延迟影响其原料自供节奏，但行业价格上涨亦对其库存及电池业务定价有利）