海外AI巨头持续上修资本开支，全年合计近7000亿美金，微软AI年化收入超370亿美金、亚马逊AI收入超150亿美金；全球算力、存储、光芯片、CPU等环节紧缺，存储AI需求年复合增速超50%，CPU与GPU配比将达1:1；国内光模块、国产算力、AI应用、语料等环节景气度高，建议重点关注业绩确定性强标的。