闪迪在5月1日业绩披露中公布新商业模式（NBM），为具备约束性财务承诺的长协，已锁定超过三分之一2027财年产能。该模式标志着存储行业从周期性价格波动转向商业模式变革，可能推动行业龙头估值重估。
在5月1日最新的业绩披露中，闪迪正式公布了其具备约束性财务承诺的新商业模式（NBM），该模式已锁定超过三分之一的2027财年产能，这标志着存储行业正从单纯的价格上涨周期，转向商业模式的根本性变革。这一变化将驱动行业龙头从传统的周期性商品生产商，向盈利能见度高、现金流稳定的基础设施供应商转型，从而引发市场对其进行根本性的价值重估。关注：美光/SK海力士/三星电子（作为行业龙头，有望效仿新定价模式，提升盈利稳定性与估值中枢），江波龙/同有科技（受益于上游原厂格局优化和AI驱动的存储超级周期，产业链地位稳固的公司有望传导价值）