近期（截至4月26日）光模块厂商Q1财报季集中披露，在AI算力需求持续爆发的背景下，头部厂商预付账款普遍出现数倍乃至数十倍的环比激增。这一财务动作直接印证了上游核心物料（如光芯片）的极度紧缺，市场将其解读为厂商锁定未来订单交付能力和市场份额的关键举措，是行业超高景气度从需求端向供给端传导的明确信号。关注：中际旭创/新易盛（龙头厂商积极锁料保障交付，份额有望提升），天孚通信/仕佳光子（上游核心器件供不应求，受益于涨价和扩产预期），罗博特科/联讯仪器/普源精电（下游资本开支扩张，设备国产化加速）