5月5日，在AI算力需求持续爆发的背景下，产业链一季报数据集中验证了光芯片环节的供需失衡正在加剧，高端EML芯片缺口扩大且已开始涨价。这一变化标志着光芯片的投资逻辑已从预期炒作全面转向业绩兑现阶段，产业链上游具备核心芯片自研能力和产能优势的厂商，正凭借显著的议价权迎来盈利能力的加速释放。关注：源杰科技/长光华芯/东山精密（具备核心芯片自研能力与产能扩张潜力），中际旭创/新易盛/天孚通信（受益于下游需求爆发与高速率产品迭代）